La inversión crece en el papel, pero las obras no se ven

El presupuesto de 2027 plantea una paradoja: mientras el gasto público crece y la deuda gana peso como fuente de financiamiento, las diez mayores asignaciones identificables no muestran una cartera equivalente de proyectos maduros y listos para convertirse en infraestructura.

• El problema no es solo cuánto dinero se asigna, sino cuánto puede transformarse realmente en activos públicos.

Qué destacar. El ejemplo más visible es la ampliación de Puerto Quetzal.

• Con GTQ 4800M, es la mayor inversión individual del cuadro y podría convertirse en la obra emblemática del Gobierno.
• Pero presupuestar casi GTQ 5000M no significa que se ejecute ese monto en un año.
• Si el avance físico no puede acompañar esa asignación, el monto infla el presupuesto y presiona innecesariamente el déficit. La pregunta resulta inevitable: ¿por qué autorizar todo el dinero si el proyecto no está en condiciones de ejecutarlo durante 2027?

Sí, pero. El segundo foco son los Consejos Departamentales de Desarrollo, con GTQ 4453M, a los que se agregan entre GTQ 1200M y GTQ 1400M para agua y saneamiento.

• Allí surge otra contradicción: descentralizar más recursos sin multiplicar la capacidad técnica puede fragmentar la inversión en cientos de pequeñas obras y convertir el aumento presupuestario en una carrera por gastar.
• La duda se extiende al Fondo para Proyectos Viales Prioritarios (FOVIP), con GTQ 3517.6M, y a la Agencia Nacional de Infraestructura, con GTG 2550M.
• Juntos concentran GTQ 6067.6M. Es suficiente dinero para producir cambios importantes en infraestructura, pero únicamente si existen proyectos estructurados, estudios, cronogramas y mecanismos capaces de ejecutarlos. Sin esas condiciones, el presupuesto termina financiando expectativas antes que obras.

Datos clave. Además, el listado reúne gastos de distinta índole. Los GTQ 2000M del proceso electoral de 2027 financiarán las elecciones, pero no representan infraestructura productiva.

• Los GTQ 800M para modernización de transporte, puertos, aeropuertos y ferrovías están presupuestados como transferencia corriente. Pueden preparar futuras inversiones, pero todavía no significan carreteras, puertos, aeropuertos o ferrocarriles construidos.
• También necesitan escrutinio los GTQ 1000M de FAPRIVI para primera vivienda y los fondos de garantía FOGADES y FOGAMOVER, con GTQ 400M y GTQ 350M, respectivamente.
• En estos casos, trasladar recursos o constituir garantías no equivale automáticamente a obtener resultados. El verdadero indicador debería ser cuántas viviendas se financian, cuántos créditos se generan y qué riesgo termina absorbiendo el Estado.

Por qué importa. Aquí aparece la mayor alerta. El analista Sigfrido Lee calcula que la inversión real directa representa GTQ 8155.3M, apenas un 4.2 % del presupuesto, frente a unos GTQ 29700M en transferencias de capital.

• La distancia obliga a cuestionar cuánto de lo presentado como inversión terminará creando activos públicos verificables.
• Para Lee, aumentar el presupuesto no garantiza más servicios si antes no se fortalecen procesos y capacidades de ejecución.
• Su otra conclusión es todavía más contundente: el presupuesto estaría ignorando la capacidad real de las entidades que recibirán el dinero.

En conclusión. Y el costo trasciende 2027.

• Lee cuestiona un déficit presupuestado de un 4.4 % y que la emisión de bonos pase de alrededor de GTQ 24 000M a GTQ 42 000M.
• Endeudarse puede justificarse para construir activos que servirán durante décadas. Hacerlo sin garantizar esa transformación deja una pregunta mucho más incómoda: cuando llegue la factura de la deuda, ¿qué habrá quedado construido?
• El Fondo Monetario Internacional (FMI) consideró “que Guatemala se ha portado bien” y puede con un déficit alto, pero condicionado a que sea temporal, inversión y no funcionamiento y gasto transparente. Pero Lee enfatiza que ninguna de las tres condiciones se cumple.