Inflación en meta sostiene la tasa de interés en 3.50 %

La Junta Monetaria (JM) decidió no mover la tasa de interés líder y mantenerla en un 3.50 %. La principal razón es que, aunque la inflación subió en agosto, todavía se encuentra dentro de la meta y las autoridades consideran que los riesgos están contenidos.

• La decisión fue tomada por unanimidad durante la sesión del 23 de septiembre de 2026. Es la segunda vez consecutiva que la JM mantiene la tasa en un 3.50 %. En agosto también había optado por dejarla sin cambios.

Qué destacar. La inflación aumentó de un 2.70 % en julio a un 3.37 % en agosto.

• Con ello se acercó al centro de la meta fijada por la Junta Monetaria, que es de un 4 %, con un margen de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo.
• El aumento de agosto se explica principalmente por el comportamiento de los combustibles. Los precios internacionales han generado presiones que ya se trasladan al mercado guatemalteco. Además, comenzaron a observarse aumentos en algunos alimentos.
• Pese al repunte, la JM considera que no existen razones suficientes para modificar la tasa. Sus previsiones apuntan a que la inflación se mantendrá dentro de la meta durante 2026 y 2027.

Por qué importa. La decisión muestra una postura de cautela.

• La inflación está bajo control, pero han aparecido señales que impiden descartar nuevas alzas en los precios durante los próximos meses.
• Una de las principales amenazas viene del petróleo. Si los precios internacionales de los combustibles permanecen elevados durante más tiempo, podrían continuar presionando el costo de vida en Guatemala.
• También está bajo vigilancia el clima. La JM advierte sobre la posibilidad de que el fenómeno de El Niño afecte al país. Sus efectos podrían tener consecuencias sobre la producción agrícola y, por esa vía, sobre los precios de los alimentos.

El contexto. La economía guatemalteca, mientras tanto, sigue mostrando un comportamiento favorable.

• Los indicadores de corto plazo son compatibles con la previsión de crecimiento económico para este año. El Banco de Guatemala estima que el PIB crecerá entre un 3.3 % y un 5.3 % en 2026.
• En el exterior también existen señales positivas. El consumo privado mantiene fortaleza. Los sectores de manufactura y servicios avanzan. A esto se suma la inversión en tecnología relacionada con inteligencia artificial y la recuperación del comercio mundial.
• Sin embargo, el escenario internacional sigue marcado por la incertidumbre. El conflicto en Oriente Medio representa uno de los mayores riesgos. Su evolución puede tener efectos sobre el petróleo y otros energéticos. Guatemala es especialmente sensible a esos movimientos por su dependencia de combustibles importados.

En perspectiva. Por ahora, la JM considera que existe un equilibrio.

• La inflación ha subido, pero permanece dentro del rango previsto. La economía continúa creciendo y las expectativas de precios siguen estables.
• Ese escenario explica por qué decidió mantener la tasa en un 3.50 %. No encontró condiciones que justifiquen modificarla, pero tampoco desaparecieron los riesgos. Combustibles, alimentos y clima determinarán buena parte de sus próximas decisiones.