JM reduce de nuevo la tasa líder de política monetaria y la coloca en 3.50%

La Junta Monetaria (JM) decidió, en su sesión del 18 de febrero de 2026, reducir en 25 puntos básicos la tasa de interés líder de política monetaria, que pasa de un 3.75 % a un 3.50 %.

Es noticia. La determinación fue tomada por unanimidad, luego de un análisis integral de la coyuntura económica externa e interna, así como de la evaluación del Balance de Riesgos de Inflación.

• Con este movimiento, el ente monetario profundiza la tendencia de flexibilización que ha caracterizado su política desde finales de 2024, en un contexto marcado por la persistencia de una inflación baja y expectativas ancladas hacia el centro de la meta.
• En el ámbito internacional, la JM destacó que la actividad económica global en 2025 mostró un desempeño más sólido de lo esperado.
• Este resultado se atribuye principalmente al dinamismo del comercio mundial, pese a la incertidumbre generada por políticas proteccionistas, la resiliencia del consumo privado y la mejora de las condiciones financieras impulsada por los recortes de tasas de interés ejecutados por diversos bancos centrales.

En el radar. Hacia 2026, las perspectivas continúan siendo positivas, aunque sujetas a riesgos derivados de tensiones comerciales y geopolíticas.

• En materia inflacionaria, a nivel global se observa una tendencia general de moderación, aunque algunas economías avanzadas mantienen niveles por encima de sus metas.
• Un factor externo clave para la economía es el precio internacional del petróleo. Para 2026, se prevé que el crudo se mantenga ligeramente por debajo de los niveles del año previo, debido a una oferta mundial que supera la demanda.
• Este comportamiento contribuye a reducir presiones inflacionarias internas, especialmente en combustibles y transporte, y continúa brindando un contexto favorable para la estabilidad de precios en el país.

Datos clave. En el frente interno, la mayoría de los indicadores de corto plazo evidenciaron en 2025 un dinamismo económico congruente con la estimación de crecimiento de un 4.1 %, respaldado por el desempeño del IMAE, el ICAE, las remesas familiares, el comercio exterior y el crédito bancario al sector privado.

• Para 2026, la JM mantiene una proyección de crecimiento en un rango entre un 3.1 % y un 5.1 %, con un valor central de un 4.1 %.
• Aunque persisten riesgos a la baja, estos se han moderado tras el acuerdo comercial alcanzado con el gobierno estadounidense, el cual ha contribuido a estabilizar las expectativas económicas.
• En materia inflacionaria, el ritmo inflacionario de enero de 2026 se ubicó por debajo del límite inferior de la meta fijada por la Junta Monetaria (4.0 % ± 1 punto porcentual).

Por qué importa. Esto se debe, principalmente, a choques de oferta favorables en alimentos y a precios de combustibles más bajos que los del año anterior.

• Las proyecciones y expectativas siguen apuntando a que la inflación se mantendrá por debajo del valor central de la meta durante el año.
• Este nuevo recorte de 25 puntos básicos se suma a la reducción anunciada el 26 de noviembre de 2025, cuando la tasa líder pasó de un 4.00 % a un 3.75 %.
• Con ese ajuste, la JM acumuló 125 puntos básicos de reducción en poco más de un año, en una estrategia gradual orientada a mantener las expectativas de inflación firmemente ancladas y a apoyar la actividad económica sin comprometer la estabilidad macroeconómica.

En conclusión. Al reducir nuevamente la tasa líder a un 3.50 %, la JM busca reforzar ese objetivo, contribuyendo a que la trayectoria de la inflación converja al centro de la meta.

• Finalmente, el organismo reiteró su compromiso de adoptar las medidas necesarias para preservar la estabilidad de precios y anunció que continuará monitoreando de cerca los indicadores internos y externos que puedan influir en el nivel general de precios.