ICEFI pone bajo la lupa el endeudamiento y los recursos para los CODEDE en 2027

El Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (Icefi) presentó su primer análisis técnico del proyecto de Presupuesto General de Ingresos y Egresos del Estado para 2027. El instituto identifica mayores asignaciones para infraestructura y gasto social, pero señala riesgos asociados al déficit fiscal, el financiamiento mediante deuda bonificada y la acumulación de recursos para los Consejos Departamentales de Desarrollo (Codede).

Es noticia. El proyecto de presupuesto para 2027 plantea un techo de GTQ 192,045.1M, GTQ 23 255.3M más que el presupuesto vigente de 2026, equivalente a un incremento de 13.8%. Para el Icefi, el aumento del gasto ocurre en un contexto de mayor déficit fiscal y de un mayor uso de deuda bonificada para financiar las necesidades del Estado.

• El déficit fiscal pasaría de 3.8% del PIB en 2026 a 4.4% en 2027, según las cifras analizadas por el instituto.
• La deuda pública bonificada contemplada en el proyecto pasaría de Q23,278 millones en 2026 a GTQ 42 750M en 2027, un incremento de 83.6%.
• La participación de los bonos dentro del presupuesto de ingresos subiría de 13.8% a 22.3%, mientras los ingresos tributarios bajarían de 71% a 68.5%.

Por qué importa. El Icefi señala que el crecimiento del déficit y el mayor recurso a bonos del Tesoro plantean interrogantes sobre la orientación del crédito público. El instituto destaca que la deuda bonificada contratada con la banca privada nacional e internacional tiene condiciones más onerosas que los préstamos de organismos internacionales de desarrollo.

• Los bonos tienen, según el Icefi, tasas de interés más elevadas y plazos más cortos que los préstamos de la banca internacional de desarrollo.
• El instituto también señala la ausencia de condiciones concesionales, como períodos de gracia, y una mayor discrecionalidad sobre el destino de los recursos.
• El financiamiento externo mediante préstamos pasaría de una posición positiva de GTQ 1 983.7M en 2026 a una posición negativa de Q415 millones en 2027.

Punto de fricción. El principal cuestionamiento del Icefi está en el destino que el proyecto asigna a la deuda bonificada. El anexo 6 muestra que más de la mitad de esos recursos estaría vinculada a rubros de funcionamiento, pese a las restricciones establecidas en la legislación presupuestaria.

• GTQ 22 915M,  equivalentes al 53.6% de la deuda bonificada, aparecen destinados a rubros de funcionamiento.
• GTQ 10 444.4M, el 24.4%, corresponderían a inversión, mientras GTQ 9 390.6M, el 22.2%, se destinarían al servicio de la deuda pública.
• El Icefi pide al Ejecutivo explicar la solicitud de una nueva excepción que permitiría financiar con deuda bonificada los GTQ 22 915M asociados a gasto de funcionamiento.

Qué destacar. El incremento del presupuesto también contempla mayores recursos para infraestructura y gasto social prioritario. El Icefi reconoce el potencial de estas asignaciones, pero advierte que sus resultados dependerán de la capacidad de las instituciones para ejecutar los recursos, especialmente en inversión pública.

• La inversión pública en infraestructura suma GTQ 12 915.2M, incluidos GTQ 4 800Mpara ampliar Puerto Quetzal y GTQ 3 517.6M para proyectos viales prioritarios.
• El gasto social prioritario, protección social y otras intervenciones estratégicas contempla GTQ 6 415.4M, con recursos para Mano a Mano, vivienda, agua y saneamiento, becas, innovación y adquisición de tierras.
• El proyecto incluye Q2,000 millones para el Tribunal Supremo Electoral por las elecciones generales y GTQ 2 600M para el Banco de Guatemala para abonar a pagos pendientes relacionados con el costo de la política monetaria.

En el radar. Los Codede constituyen el segundo gran foco de preocupación para el Icefi. El instituto advierte que los saldos no ejecutados de años anteriores podrían sumarse a las asignaciones previstas para 2027 y elevar significativamente los recursos disponibles en un año electoral.

• El proyecto contempla GTQ 4 985.6M de aporte ordinario y GTQ 1 200M de aporte extraordinario para los Codede.
• Al 14 de septiembre de 2026, los Codede habían ejecutado 24.4% de los GTQ 15 425.4M que tenían asignados. El Icefi estima preliminarmente saldos acumulados de aproximadamente GTQ 6 925M.
• Con esos saldos, la asignación efectiva para 2027 rondaría GTQ 13 110.4M. Si el Congreso aprobara además un nuevo aporte extraordinario de entre GTQ 5 000M y GTQ 7 000M, el monto podría alcanzar entre GTQ 17 000M y GTQ 20 000M.

Lo que sigue. El Icefi considera especialmente sensible la acumulación de recursos de los Codede debido a las dificultades de ejecución y a los riesgos que identifica en estos fondos. El instituto señala que las disposiciones que permiten trasladar saldos no ejecutados de 2024, 2025 y 2026 podrían generar un fondo atípicamente elevado para 2027.

• El instituto advierte sobre vulnerabilidades relacionadas con abusos, corrupción, captura por estructuras del crimen organizado y malversación con fines político-electorales. Por ello, anticipa su rechazo a nuevos aportes extraordinarios para los Codede y recomienda fortalecer los controles sobre la formulación y ejecución de proyectos.
• El Icefi también insta al Ejecutivo a explicar con mayor profundidad la excepción solicitada para financiar gasto de funcionamiento con deuda bonificada y pide al Congreso mantener audiencias públicas con tiempo suficiente para analizar el proyecto de presupuesto.
• El análisis corresponde a una primera revisión del proyecto de presupuesto 2027. El Icefi señala que continuará evaluando la iniciativa y sus anexos conforme avance su discusión en el Congreso.